六角管社會庫存繼續(xù)降低，庫存周期遲遲未發(fā)動

8月鋼材社會庫存1102.36萬噸，比7月降低58.11萬噸。主要種類庫存，線材113.13萬噸，上升3.03萬噸；螺紋457.09萬噸，降低28.49萬噸；熱軋266.46萬噸，降低13.09萬噸；冷軋139. 23 萬噸，降低4.78萬噸；中板103.72萬噸，降低11.71萬噸。

季節(jié)調(diào)整后，社會庫存環(huán)比增速-2.62%。線材庫存環(huán)比增速-0.03%；螺紋庫存環(huán)比增速-3.15%；熱軋庫存環(huán)比增速-2.59%；冷軋庫存環(huán)比增速-0.82%；中板庫存環(huán)比增速-1.60%。

社會庫存占表觀消費量的比率為前史低位。如前期的陳述指出，流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)性改變越發(fā)顯著，貿(mào)易商無力吸收庫存，對商場的預期也相當謹慎。庫存周期一直未能企動，而鋼廠庫存卻面對去化的壓力。預期9月鋼材社會庫存將保持在1060-1190萬噸水平。

2014年內(nèi)，微觀環(huán)境趨于惡化，信用危險凸顯，實體經(jīng)濟去產(chǎn)能繼續(xù)，方針寬松的預期增強；鋼材需要弱增長，出口有高位回落危險；鋼材供給以產(chǎn)能調(diào)整、節(jié)能環(huán)保為主題，過剩局勢繼續(xù)；本錢端，鐵礦石商場供需態(tài)勢反轉(zhuǎn)；庫存端，商場預期欠安，庫存周期發(fā)動的難度較大。保持前期判別，六角鋼管產(chǎn)能增速放緩為大概率事情，但是在去杠桿、去產(chǎn)能的大環(huán)境下，職業(yè)和商場難有趨勢性的時機。六角鋼管企業(yè)分解加重，職業(yè)將逐步面對結(jié)構(gòu)性改變，存量調(diào)整變成中長期的重要主題